美狮美高梅科技行业动态点评：长鑫发布LPDDR5存储国产化加速11月28日，长鑫存储正式推出LPDDR5系列产物■，据长鑫存储官网音讯，其产物中12GBLPDDR5芯片目前已正在小米、传音等品牌机型上实现验证。咱们以为：1）LPDDR5产物的揭橥标识长鑫和三星的手艺差异缩短到四年把握，LPDDR5产物面向中高端搬动摆设市集，咱们测算2024年中邦手机品牌DRAM市集可达145亿美元；2）长鑫DRAM份额近年速捷晋升，据IDC数据，2Q23长鑫位元出货量环球份额抵达2.6%，咱们以为目前对环球DRAM供需形式影响有限；3）看好摆设等闭节邦产化率晋升，眷注北方华创、拓荆科技、华海清科、富创紧密、盛美上海等摆设与联系质料公司投资机遇；同时看好存储封测（通富微电等）及模组（江波龙等）的投资机遇■■。
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存储行业周期从3Q23发轫苏醒上行，存储价钱及供应链盈余水准已逐渐回暖，咱们以为4Q23以及1Q24将延续上行趋向，价钱水准将逐渐回升至寻常水准。同时邦内存储财产接连邦产化■■，正在长鑫手艺渐渐冲破的鼓动下，邦内存储财产链各闭节将同步受益■■，环球市占率希望接连晋升。邦内存储财产链受益于市集景心胸回升及财产链邦产化美狮美高梅■，联系财产链闭节蕴涵半导体摆设（北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微等）、摆设零部件（富创紧密行业动态、英杰电气、新莱应材、江丰电子、正帆科技等）、半导体质料（雅克科技、安集科技等）、存储封测（通富微电等）及模组（江波龙等）■。
长鑫存储DRAM市集份额近年速捷晋升■■，据IDC数据，长鑫存储DRAM位元出货量环球市占率已从4Q20的0.7%上升至2Q23的2.6%。但咱们以为环球DRAM市集份额仍首要由三星、海力士与美光三大原厂盘踞，长鑫短期内市占率仍较小，看好三大原厂正在供应端完全减产与下逛需求端回暖的鼓动下存储周期苏醒。
长鑫存储本次揭橥的LPDDR5系列产物蕴涵12Gb的LPDDR5颗粒，POP封装的12GBLPDDR5芯片及DSC封装的6GBLPDDR5芯片■。据各公司官网，三星/美光/海力士辨别正在2019/2020/2021年量产LPDDR5产物■，目前三大原厂主流规格已迭代至LPDDR5x，长鑫存储本次揭橥LPDDR5，意味着与三星规格差异缩小至四年把握■。从参数上看，海外原厂LPDDR5产物主流容量与速度辨别为16GB与6400Mbps■，长鑫本次揭橥新品参数与海外原厂产物已较为亲近■，目前12GBLPDDR5芯片已正在小米、传音等品牌机型上实现验证。咱们测算24年中邦手机品牌DRAM市集可达145亿美元。
